JR九州のIPOは買い？過去の民営化IPOの結果振り返り

10月25日にIPO予定のJR九州ですが「JR九州のIPOは買いか？」を「過去の民営化IPOの結果」から探ってみました。

JR九州（九州旅客鉄道株式会社）の株主構成は、独立行政法人「鉄道建設・運輸施設整備支援機構」が100%株主となります。

この独立行政法人は、政府が出資して国土交通省が所管する独立行政法人のため、実質的に政府が保有する企業であり、今回のIPOによってやっと実質的な民営化が実現されます。

そこで、過去の「民営化IPO」の結果を参考に「JR九州のIPOは買いなのか？」という問いへの答えを探ってみます。

過去の民営化IPO

過去に政府が保有株を放出する形となった「民営化IPO」は以下の11社です。

・NTT（1987年上場）
・JR東日本（1993年上場）
・JT（1994年上場）
・JR西日本（1996年上場）
・JR東海（1997年上場）
・NTTドコモ（1998年上場）
・電源開発（J-POWER）（2004年上場）
・国際石油開発（2004年上場）＊2006年に上場廃止
・日本郵政（2015年上場）
・ゆうちょ銀行（2015年上場）
・かんぽ生命（2015年上場）

名だたる有名企業ばかりです。

政府保有株を売却するIPOは、その企業の知名度が大きなアドバンテージです。

11銘柄のIPO結果

民営化IPOとなる11銘柄のIPO結果は以下の通りです。

＊国際石油開発は、国際石油開発帝石ホールディングスの完全子会社化のため、2006年3月28日に上場廃止
＊初値高騰率 ＝（初値 – 公募価格）÷ 公募価格 = 損益 ÷ 公募価格

ご覧の通り、JT（日本たばこ産業）以外の10銘柄で初値が公募価格を上回っています。

11銘柄の初値高騰率の単純平均は+17.8%です。

11戦10勝、平均利益率は17.8%と言い換えられます。

この結果を見ると、間違いなく「JR九州のIPO株は買い」ですね。

＃なお、JTは上場当初は公募価格を割ってしまいましたが、上場から約20年経過した現在は、公募価格の4倍近くまで株価は上昇しています。

政府保有株式の売却IPOの結果 → JR九州のIPOは買い！

政府保有株式の売却IPO（民営化IPO）の結果を確認する限り、JR九州のIPO株は買いです！

株主優待の設定も決まっており、IPOを成功させるという意気込みが感じられます。

なお、恐らく上場市場は東証1部となることから、上場翌月末の11月30日（水）からTOPIXに組み入れられるため、前日の11月29日（火）の大引けにTOPIX連動の投資信託・ETF等のインデックス買いも見込まれます。
＃参考：JR九州がTOPIXに採用されるタイミング（外部リンク）

さらに日銀のETF買い入れが日経平均株価（225）だけでなくTOPIXも含まれることから、日銀ETF買い入れ対象となることも期待されます。

このことから、セカンダリー投資も十分に投資妙味が期待できます。

＃セカンダリー投資については「IPO抽選に落選した場合の投資 – セカンダリー投資」をご覧ください。

では、JR九州のIPO株を入手するには、どの証券会社から申し込むのが良いのか？

管理人がアフィリエイト広告等を一切無視して、利害関係なく本当にオススメする証券会社を「JR九州のIPOにオススメの証券会社」にまとめましたので、こちらもご覧ください。

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・ゆうちょ銀行（7182）の初値は+15.9%
・かんぽ生命保険（7181）の初値は+33.1% – 終値はストップ高